第四十三章 多哈资本的博弈（一）（2/2）

“镜厅投资集团具备先天优势，投资北方石油已有五年，并且占有5%的股权。”

“所以，我赞成费莱迪的看法，我们需要多重考虑竞购策略，来赢得这次竞购。”

沃克集团的财务总监贝尔盯着数据，没有急着发言，现场一片平静。

沃克打破了沉默：“刚才费莱迪先生的思路和看法很有现实意义。”

“拍卖竞购现场千变万化，参与竞购的这九家公司都有资金实力。”

“镜厅投资集团只是我们的竞争对手之一。我们应该放开眼界，从全方位来思考，制定策略。”

“参与竞购是多方博弈。今天早晨，我与国际移动互联网股份公司的陆彬董事长通了电话，讨论了多方博弈的关系。”

“也谈到了镜厅投资集团‘一剑封喉’，直接举牌520亿美元临界点的可能性。”

“如果真是这样，剩下的八家公司参与竞购都只是在陪跑。”

“大家怎么看？”

沃克的话音落下，会议室里安静了几秒。贝尔终于抬起头，推了推眼镜。

“沃克先生，我补充一点。如果镜厅投资集团真的在520亿美元临界点举牌，我们不一定需要跟。”

他翻开面前的笔记本：“520亿美元，是他们和双鹰资本融资协议里的对赌临界点。超过这个价，他们的资金成本会急剧上升。”

“我们测算过，如果斯特朗在520亿美元以上成交，前三年北方石油公司的净利润至少需要达到百分之十八，才能覆盖融资成本。”

“但按照目前的市场行情，这个利润率几乎不可能实现。”

霍华德接过话：“也就是说，斯特朗在520亿美元以上举牌，要么是战略威慑，要么是赌气？”

贝尔点了点头：“更可能是战略威慑。他想让我们以为他志在必得，从而逼我们退出。”

“但他赌不起。我们没必要跟一个赌不起的人比谁先放弃。”

沃克沉默了片刻，目光扫过全场：“各位，你们的意见我听到了。”

“我的结论是——我们的策略不变。520亿美元是底线，绝不突破。”

“但我们也不会先退出。让斯特朗自己决定，是赢，还是赢不起。”

“假如有其他资本进入怎么办？”

霍华德犹豫了一下：“520亿美元是竞购临界点，但融资成本高低的比拼，也是变量之一。”

贝尔站起来：“融资成本各有不同，但都与美联储的利率绑定。”

“当美联储加息时，美元回流美国，资金成本升高。”

“如果投资公司在美元利差上的套利收益大于投资收益，融资成本必然走高。”

“假如自有资金占比高，融资成本则会相对降低。”

“所以，这520亿美元是我们不能突破的竞购临界点。”

“假如镜厅投资集团在520亿美元举牌，一剑封喉，我们也只能放弃。”