第13章 江哲的误判（2/2）

江哲站起来，语速不快，条理清晰。“华微电子是我从去年开始建仓的标的，看好的是它的技术路线和国产替代逻辑。三季度业绩亏损超出预期，我判断失误，操作上也有问题——仓位过重，止损不及时。今天开始减仓。这件事的责任，我来承担。”

何晨靠在椅背上，等他说完，才慢悠悠地开口。

“江总，我插一句。”

江哲看着他。

“华微这个票，你从去年就开始推，一路加仓到现在。亏损已经确认了，减仓是应该的。但问题是，你的判断失误，影响的不只是你一个人。盛远成长1号是公司的旗舰产品，基金收益掉了将近两个点。投资人那边怎么交代？”

江哲没有说话，他的手指在桌上轻轻叩了一下，然后停住。

何晨翻开面前的文件。“另外，我记得你之前对众科的态度是‘再等等’，对华微的态度却是‘重仓’。这两个判断——众科你没碰，华微你重仓。这说明什么？”

他停顿了一下，扫了一眼会议室里的人，那个停顿的时间不长，但足够让每个人的注意力都集中到他接下来要说的话上。

“说明你的投研体系，可能都是有问题的。”

会议室里安静了下来，何晨不是在讨论华微电子，他是在质疑江哲的能力。

周远山敲了敲桌子。“行了，说重点。”

何晨笑了笑，那个笑容收放自如，像是排练过的。“我的建议是，在江总调整好投研体系之前，暂时降低他的单票仓位上限。毕竟，基金的钱不是他一个人的。”

江哲看着他，表情没什么变化。“你的意思是，我的投资权限要被限制？”

“我说的是风控。”何晨的笑容没变，“江总，你别多想。”

周远山看了两人一眼，“何晨的建议，我会考虑。华微的事，江哲自己处理。散会。”

何晨站起来，经过林深身边时，脚步停了一下。他没有说话，只是看了林深一眼，嘴角微微翘起，然后走了。那个表情林深读懂了——你的靠山，也不是那么稳。

他想起上次模型里跑的华微电子，红色的异常值确实比之前多了一倍。

现金流、库存、应收账款，每一个指标都在恶化。他之前就注意到过这些信号，但他以为江哲有自己的判断，江哲毕竟是管了几十亿规模的基金经理，他看到的维度应该不一样。现在他知道了，江哲确实有自己的判断，只是这个判断错了。

走廊里，何晨的办公室门关着，百叶窗拉了下来。江哲的办公室门也关着。两扇门都关着，但原因完全不同。一个是进攻，一个是防守。

苏晚发来消息：“江总没事吧？”

林深回复：“我也不知道。”

他低下头继续看书，还有三天就要考试了。翻开教材，那些条款和公式一行一行地从眼前滑过去，但他脑子里转的全是华微电子的数字，那些他之前看到的、但没有说出口的红色异常值。