第50章 芯源的问题（2/2）

“这是什么？”

孙志远走过来看了一眼。“库存。正常备货。”

“两个月前的备货？”林深又看了看箱子上的型号——和产线上正在跑的产品一致，不存在什么特殊批次，“什么货要压这么久？”

“有些批次走得慢，正常。”

林深没有接话。他记下库存有积压，部分批次两个月未出货。又问这批货具体是什么原因没出掉，是不是客户那边出了什么问题。孙志远沉默了一下，说瑞康医疗的新项目延期了，订单往后推了一个季度。

瑞康医疗占芯源营收的四成。订单推迟一个季度，这个信息在公告里没有。不是“市场需求疲软”或“下游景气度波动”，是瑞康——他们第一大客户——直接延期了。他把这行字圈了两遍：瑞康订单推迟一个季度，芯源未披露。

从仓库出来他站在厂门口回头看了一眼。灰色的写字楼，门口的石碑，喷泉，电子屏幕——和第一次来的时候完全一样。但看到的东西不一样了。

他掏出手机给江哲发了条消息：“看完了。有问题。”江哲秒回问他什么情况，他打了几个字：设备依赖进口，配件跟不上；库存积压，客户订单推迟了一个季度；报废率比披露的高。这些东西财报里一个字都没有。

江哲沉默了一会儿，回了一个“好”字。高铁上林深把今天的笔记从头翻了一遍。表面完美，内里全是裂缝。瑞康订单推迟是最大的雷——如果瑞康砍单，芯源的业绩会直接腰斩。最关键的是他问那个师傅的时候，师傅看了孙志远三次。一个正常干活的人不会这样。

回到公司研究部灯还亮着，何晨的工位没关，他正对着屏幕看数据，抬头看见林深进来。“芯源看完了？怎么样？”

“有点问题。”林深在他对面坐下，“设备依赖进口，坏了等十天；瑞康订单推迟一个季度；库存积压，报废率比季报高。”

何晨沉默了好几秒。“你确定？”

“亲眼看到的。仓库里两个月前的货，标签上的日期不会骗人。车间师傅说的报废率，不会骗人。瑞康订单推迟——孙志远自己说的。”何晨看着林深，过了好一会儿才开口：“你这些发现写报告了吗？”

“还没。刚回来。”

“打算怎么写？”

“实话实说。”

何晨没接话。他低下头翻开面前的笔记本写了一行字又合上，然后抬起头声音很轻：“你上次说芯源太完美了，我以为你是嫉妒。”

“我不是嫉妒。”林深站起来，“我是觉得太完美的东西一定有东西藏着。第一次去的时候我说不上来哪里不对，今天知道哪里不对了。”

回到工位他打开电脑开始写芯源的调研报告。和以前写云图、深算、光腾都不一样——那些报告是写为什么好，这份是写为什么不好。每一句话都要有证据，每一个判断都要有出处。供应链风险：核心设备德国进口，维修周期长达十天，备件库存不足。客户集中度风险：瑞康医疗订单推迟一个季度，占营收百分之四十，未公开披露。库存风险：成品积压，部分批次两个月未出货。

他写完最后一行从头到尾看了一遍，把“风险”两个字删掉，改成“问题”。风险是可能发生的，问题是已经发生的。现在芯源不完美了——但那些裂缝不是短时间能修好的，这台精密的仪器拆开之后，里面锈得比他想的更厉害。