第112章 企业级软件（2/2）

研发投入8个亿，占营收比重28%，研发人员1500人多人。在A股软件公司里，这个研发强度排在前列。

林深在笔记本上又写了一行字：“建筑信息化赛道龙头，云转型后业绩释放空间大。”

第二家公司叫华友软件，总部在北京。

华友软件是国内ERP软件的龙头企业。ERP，企业资源计划，简单说就是帮企业管理财务、采购、生产、销售、库存等核心业务流程的软件。大公司的ERP系统一跑就是十几年，替换成本极高，客户粘性极强。

华友软件从2010年就开始向云转型，是国内最早一批做SaaS的传统软件公司。

2018年，华友软件的云服务业务收入同比增长了108%，在营收中的占比已经超过了四分之一。软件业务收入55亿多，同比增长不到9%，传统业务增长放缓，但云业务在加速。

华友软件推出了面向大型企业的NCCloud和面向中型企业的U8Cloud，覆盖了从小微企业到大型集团的全部客户群体。林深在报告中发现，华友软件的云服务注册企业客户数已经超过了467万家，付费客户数超过36万家。这个数字在A股软件公司里是独一档的。

研发投入将近15亿，占营收比重接近20%。经营性现金流超过20亿，远远超过净利润，说明公司经营状况良好，现金流充裕。

林深在笔记本上写下：“ERP龙头，云转型领先，客户基础庞大，现金流强劲。”

他在两家公司名字旁边画了星号，又写下一行字：“两家都是云转型逻辑，建云科技更激进，短期弹性更大；华友软件更稳健，护城河更深。”

但他没有急着下结论。

他盯着窗外出了一会儿神。企业级软件这个赛道，他看了一阵子，框架搭起来了，数据跑了一遍又一遍，现在终于有了眉目。

建云科技和华友软件，一家做建筑信息化，一家做企业管理软件，赛道不同，但核心逻辑都是云转型，从卖软件包转向收订阅费，短期阵痛，长期受益。

他在企业级软件那一页的最场。先搭框架，再约调研。”

合上笔记本，站起来，走到窗边。他盯着远处的海面，脑子里开始列接下来的计划：万国调研在明天，回来之后把万国的跟踪报告更新完；然后把企业级软件的研究框架收尾，约建云科技和华友软件的调研。

走回工位，打开万国的K线图看了一眼。

节前股价在高位横盘，成交量萎缩，市场在等新的催化剂。明天去苏州调研，答案应该就会清楚了。

打开订票网站，查了一下明天的航班。滨海到无锡，早班机8点10分起飞，9点45落地。从无锡硕放机场打车到苏州市区，大概40分钟到一个小时，正好午饭后到万国总部。

他又在万国附近的酒店订了一间房，苏州工业园区，离万国数据的昆山机房也不远。

一切已安排妥当。