第622章 还没到的未来（1/2）

莎拉·陈的发言讲完，掌声落下，第二个议题，也就算是聊透了。

这一上午，林深确实觉得收获很大。

四个人，看问题的出发点，完全不同。可你不得不承认，他们每一个的水平都相当高。

林凯文，给的是一张全球产能的时间表。加藤，讲的是供应链的结构性风险。廖俊，给的是产业链进度的判断。莎拉·陈，补的是一层配置的视角。

四个角度，像四盏灯从不同的方向，把这件事，照得透亮。

可林深心里，始终有一个问题，没有被这四个人触及到。

他先琢磨的，是林凯文。

林凯文那个时间框架，是全球产能的时间框架。它回答的，是缺芯，什么时候结束——全球的有效产能，要到2022年下半年，才能真正开出来。

这个判断，数据扎实逻辑也顺。

可林深觉得，它漏了一样东西。

它没有回答另一个问题——中国的产能，什么时候，能顶上。

这两个时间表，不一定同步。

林深在心里，把这条线又往后推了推。全球的产能开始释放了，可中国自己的产线，可能还在爬坡。设备国产化率，才百分之十七到二十；材料国产化率，不足百分之十五。你产线要开，先得有设备、有材料，这些东西眼下还抓在别人手里。

所以，林凯文那张的时间表，放到身上，未必算数。

林凯文的数据，是对的。可他的参照系，是，不是。

林深把这一点，在心里，轻轻地记下了。

再说莎拉·陈。

莎拉·陈，是这四个人里，视野最宽的一个。

她没有去纠结缺芯，是周期还是结构，也没有去评价国产替代，到底走到哪一步。她做了一件很聪明的事——把前面三个人的信息，全部收拢起来，然后，往上拉了一层。

资本开支的方向，在变。从效率优先，转向安全优先。

就这一句，把这个短期现象，抬升到了十年结构性变化的高度。

林深在心里想，这个人看问题的角度，跟自己不太一样。

林深自己，是自下而上的，喜欢一家公司、一家公司地蹲，从现场抠出真相。莎拉·陈，是自上而下的，站在全球配置的高度，看钱往哪儿流。

路径不同。

可她的结论，跟林深心里那点判断，居然对得上。

这就有点意思了。

而加藤，是今天最让林深意外的一个人。

加藤的发言，客观得近乎冷峻。他通篇没有讲一句国产替代，甚至从头到尾，都没提这两个字。他讲的是东京设备商的交期，从六个月，一路排到十四个月；是产能的地理集中度，东亚占全球百分之七十五以上，先进制程，全挤在两个地方。

都是些冷冰冰的事实。

可林深听完，心里却生出一种奇怪的感觉——这个日本人说的话，比在座所有的外资机构，都更直接地，指向了国产替代真正的驱动力。

不是想不想做敢不敢不做。

当产能、设备、材料，全攥在别人手里，还偏偏都挤在一个地缘风险最高的区域时，你这条产业链，想退都没有退路。

林深把这些人的发言，在脑海里，一个接一个地过完之后，忽然意识到了一件事。

今天这张桌上，没有一个人，提出过一个问题。

这个问题，就是——

如果国产替代，真的成功了，全球半导体产业链的利润，会从谁那里，转移到谁那里？

林深在心里，把四个人的话，又对了一遍。

林凯文讲的，是产能什么时候能跟上。加藤讲的，是供应链安全的风险。廖俊讲的，是替代的进度。莎拉·陈讲的，是资本开支的方向。

每一个人，都在回答现在，正在发生什么。

没有一个人，在说如果这件事做成了，世界，会变成什么样。

这中间，缺的那一块，恰恰是最关键的那一块。

林深在心里，轻轻地叹了口气。

不是失望。

是一种说不清的感慨。

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