第103章 为什么要防御（2/2）

军工的走势跟大盘相关性很低，甚至有时候负相关。地缘政治紧张的时候，军工反而会涨。但这个行业太不透明了，订单不披露，业绩难预测。他一个做基本面研究的，去碰军工等于自废武功。

“军工不透明，不碰。”

他在笔记本上把这几个板块的优劣势列了一遍，越看越觉得没有一个满意的。

食品饮料估值高，医药政策风险大，公用事业没弹性，银行有隐忧，军工不透明。

难道只能硬扛？

他想起何晨昨天在会上的那句话，“资金有更好的去处。消费电子和其他科技方向的行业在往上走。”

消费电子。何晨说的是这个。

林深打开消费电子板块的指数K线图。从年初到现在，板块指数跌了10%左右，比大盘好一点，但也没好到哪里去。

不过个股分化很严重——做天线和射频的信通电子，今年涨了15%；做连接器的立达精密，涨了8%；做触控屏的欧飞光电，跌了25%。

为什么分化？因为有些公司有真正的技术壁垒和客户粘性，有些只是代工厂。

苏晚转去做消费电子，方向是对的。

但消费电子不是传统意义上的防御性板块，它依然是成长股，只是在当前的市场环境下，成长性相对稀缺，资金愿意给溢价。

林深在笔记本上又写了一行字：“消费电子——结构性机会。不是板块行情，是个股行情。”

合上笔记本，靠在椅背上。

他还是没有答案。

他需要一个人帮他理一理思路。不是江哲——江哲的风格偏防守，去年华微踩雷之后，他的仓位一直很谨慎，不太可能给进攻性的建议。何晨已经要走了，不合适。苏晚刚转型，还在搭框架，帮不上忙。

只有一个人。

林深站起来，拿起笔记本，往走廊尽头走。

周远山的办公室门开着。他坐在椅子上，面前摊着一份文件，手里拿着红笔在批注。听见脚步声，他抬起头。

“有事？”

“周总，想请教您一个问题。”

周远山放下笔，靠在椅背上，指了指对面的椅子。“坐。”

林深坐下来，把笔记本翻开到刚才写的那一页，但没有递过去。他想了想措辞。

“今年大盘从高点跌了三百多点。我在想，后面的行情可能需要做防御。但我想了一圈，食品饮料估值高，医药政策风险大，公用事业没弹性，银行有隐忧，军工不透明。每个板块都有硬伤，我不知道该怎么选。”

周远山看着他，没有立刻回答。他的表情看不出什么，但林深注意到，他的手指在桌沿上轻轻敲了两下。

“你为什么要做防御？”

林深愣了一下。“因为大盘在跌。”

“大盘跌，你就要跟着防御？”周远山的语气很平淡，但每个字都像是在问一个很关键的问题。